目录

1. 数据解读：品牌化、高端化、集中化、全国化  4

1.1 行业情况：凭借占行业8%的产能，撬起行业40%的利润  4

1.2 产业情况：一二梯队酱酒稳健发展，三梯队酱酒普遍翻倍增长 . 5

1.2.1 收入端：一二梯队酱酒稳健发展，三梯队酱酒普遍翻倍增长  5

1.2.2 产能端：20 年产能端承压明显，预计22 年酱酒产能将释放 . 8

2. 趋势研判：在强升级背景下，四大核心趋势正持续演绎 . 10

2.1 强升级背景下，白酒二次替代效应显现逻辑正逐步被印证 . 10

2.2 酱香流行趋势无法逆转，部分地区酱酒市占率已超50% . 10

2.3 大品牌为集中化本质，目前酱酒已进入品牌力竞争时期 . 11

2.4 品质、规模、运营能力及产能为酱企核心竞争力 . 11

3. ★ 市场分析：全国酱化率持续提升，部分地区已翻盘 . 11

4. 调研酒企情况一览：习酒、潭酒、酣客公社 . 14

4.1 习酒：大单品成长迅速，跻身百亿队列 . 14

品牌力：打造“君品”文化，知名度美誉度持续提升  15

产品结构：着力打造大单品，高端产品占比逐年提升  15

渠道：直销经销相结合，推进“133+”全国市场布局  17

4.2 酣客酒业：FFC 模式创立者，高客户粘性助力其迅速腾飞 . 18

品牌力：酣客模式打造新文化，彰显独特品牌影响力  18

产品结构：瞄准中高端价格带，打造顶奢以及轻奢品牌  19

渠道：FFC 模式免去中间商环节，直达消费者提升粘性  20

4.3 潭酒：隐形酱酒大王，价格透明互联网赋能 . 20

品牌力：全国酱酒产量前三 ，核心打造“潭酒品牌”  20

产品结构：大单品战略创口碑，深厚原酒基础助力未来发展  21

渠道：互联网实现多方面赋能，创新营销体系创营销新高  22

5. 风险提示 . 23

图表目录

图 1：2010-2020 年酱酒规模情况一览  5

图 2：2010-2020 年酱酒规模情况一览  5

图 3：2010-2020 年酱酒收入占比情况一览  5

图 4：2010-2020 年酱酒产量占比情况一览  5

图 5：赤水河沿岸酱酒企业一览 . 9

图 6：茅溪镇代表川酱的良好发展态势 . 9

图 7：20 年主要酱酒企业在河南销售额情况一览（单位：亿元）  13

图 8：郑州和濮阳两地收入占河南省收入比高（单位：%） . 13

图 9：赤水河沿岸为酱酒主产区，因而贵州酱化率超90% . 13

图 10：山东地区酱酒产区情况一览 . 13

图 11：习酒近年销售额与增速 . 15

图 12：通过IP 活动输出品牌文化内涵  15

图 13：公司近年来获得多个荣誉奖项 . 15

图 14：公司主要产品 . 16

图 15：习酒窖藏系列销售收入 . 16

图 16：习酒窖藏系列销售占比逐年提升 . 16

图 17：习酒公司1.97 万吨酱香及配套项目规划效果图  17

图 18：习酒省外市场销售收入提升明显 . 18

图 19：习酒省外市场占比情况 . 18

图 20：酣客品牌发展大事件 . 19

图 21：公司主要产品 . 19

图 22：酣客FFC 模式 . 20

图 23：公司主要荣誉 . 21

图 24：潭酒发展历程 . 21

图 25：潭酒产品双标注，价格透明不虚标 . 21

图 26：公司主要产品 . 22

图 27：公司渠道创新，主要销售渠道为互联网 . 23

图 28：2020 年6-9 月经销商数量走势 . 23

图 29：2020 年5-12 月日均动销走势  23

表 1：2020 年酱酒竞争格局情况一览 . 6

表 2：酱酒运作模式多样  7

表 3：主要酱酒企业2020 年规模及发展情况  7

表 4：主要酱酒企业2020 年均进行了大幅度提价  8

表 5：规模以上重点酱酒企业扩产计划  10

表 6：各主要地区酱酒发展情况  12

表 7：习酒2017-2019 年产量与销量  17

表 8：酣客发展历程  18