目录
1 光伏组件封装重要材料，超白压延玻璃是主流产品 5
1.1 超白压延玻璃应用于晶硅组件 . 6
1.2 双玻组件渗透率提升，驱动光伏玻璃薄型化发展 . 8
1.3 TCO 镀膜玻璃：薄膜太阳能电池组件中作用不可或缺 . 10
2 供给相对过剩，周期底部价格承压 14
2.1 硅料供给转松，奠定光伏装机高增基调 14
2.2 供给端新增产能较多，23 年扩产节奏或有所放缓 19
3 双寡头格局明确，成本优势是核心竞争力 25
4 投资建议 34
5 风险提示 34
图表目录
图表 1：光伏玻璃产业链图示 . 6
图表 2：光伏玻璃与普通玻璃特征对比 . 6
图表 3：两种光伏玻璃生产工艺设备及主要流程 . 7
图表 4：晶硅太阳能电池组件结构 . 7
图表 5：2021 年晶硅太阳能电池组件成本占比（%） 7
图表 6：几种典型光伏玻璃的特点 . 8
图表 7：2021-2030 E 不同尺寸的硅片占比（%） . 8
图表 8：双面发电示意图 . 8
图表 9：单玻组件与双玻组件的特点 . 9
图表 10：传统单玻组件与双玻组件的结构 9
图表 11：传统单玻组件与双玻组件的最大功率衰减率（%） . 9
图表 12：2020-2030E 单/双玻组件占比（%） . 10
图表 13：2020-2030E ≤2.5/3.2 mm 光伏玻璃占比（%） . 10
图表 14：薄膜太阳能电池主要类型 . 10
图表 15：薄膜太阳能电池结构 . 10
图表 16：TCO 镀膜玻璃主要类别及性能参数 11
图表 17：First Solar 薄膜组件转换效率（%） . 11
图表 18：CdTe 薄膜组件与晶硅组件发电性能对比 . 11
图表 19：2012-2021 全球薄膜组件产量及市场份额（GW，%） . 12
图表 20：2021 全球不同类型薄膜光伏组件产量构成（GW） . 12
图表 21：几种典型的薄膜电池与晶硅电池组件应用于BIPV 的主要特点 . 12
图表 22：BIPV 光伏幕墙图示 13
图表 23：2016-2021 幕墙行业产值及同比增速（亿元，%） . 13
图表 24：2022-2025E BIPV 光伏幕墙市场规模预测表 13
图表 25：NREL 最佳实验室电池转换效率图 . 14
图表 26：全国钙钛矿电池产能及渗透率（GW，%） 14
图表 27：钙钛矿电池组件生产成本构成（%） 14
图表 28：2014-2022 全国光伏新增装机量及同比增速（GW，%） . 15
图表 29：2014-2022 分布/集中式光伏新增装机量（GW） . 15
图表 30：2012-2030E 全国光伏新增装机容量（GW） . 15
图表 31：2012-2030E 全球光伏新增装机容量（GW） . 15
图表 32：“十四五”期间各省规划新增光伏装机量（GW） . 16
图表 33：2012-2022E 全球光伏组件产能/产量及同比增速（GW，%） . 16
图表 34：2012-2022 全国光伏组件产量及同比增速（GW，%） . 16
图表 35：2019-2022 全国光伏组件出口量及同比增速（GW，%） . 16
图表 36：2019-2022 全国光伏组件出口额及同比增速（亿美元，%） . 16
图表 37：主要硅料生产企业扩产情况 . 17
图表 38：全国硅片产量及同比增速（GW，%） 18
图表 39：多晶硅料(致密料)现货平均价（元/kg） 18
图表 40：2020-2025E 全球光伏玻璃需求量预测表 . 19
图表 41：2018-2023 全国光伏玻璃在产产能及同比增速（T/D，%） 19
图表 42：2018-2023 全国光伏玻璃在产窑炉及生产线数量（个，条） 19
图表 43：2022-2023 年1 月全国光伏玻璃新投产产线情况 20
图表 44：2022 年召开的光伏玻璃听证会在建及拟建生产线情况 . 21
图表 45：2019-2023 3.2/2.0 mm 镀膜玻璃市场平均价（元/吨） 22
图表 46：2018-2023 光伏玻璃企业库存/天数（万吨，天） . 22
图表 47：光伏玻璃成本价均价和毛利率情况（元/平方米，%） 22
图表 48：光伏玻璃成片效率/成品率参数 23
图表 49：2020-2025E 全国光伏玻璃供给量测算表 . 23
图表 50：安徽光伏玻璃部分已建成未投产/在建项目情况 24
图表 51：福莱特2020-2022 年募投项目主要情况 . 24
图表 52：部分光伏玻璃生产项目投资建设情况 . 25
图表 53：2022 主要光伏玻璃生产企业产能占比（%） 25
图表 54：2022 主要光伏玻璃企业在产产能（T/D） 25
图表 55：光伏玻璃行业主要生产企业与组件龙头签订的光伏玻璃采购协议 26
图表 56：2014-2022 H1 光伏玻璃行业主要生产企业光伏玻璃销量（万平方米） . 26
图表 57：2014-2022 Q3 光伏玻璃行业主要生产企业资本开支情况（亿元） . 26
图表 58：2013-2022E 信义光能光伏玻璃产能（T/D） 27
图表 59：信义光能已订约但尚未产生的资本开支(亿港元） 27
图表 60：旗滨集团光伏玻璃预计新增产能情况 . 27
图表 61：洛阳玻璃光伏玻璃预计新增产能情况 . 27
图表 62：2014-2022 H1 部分光伏玻璃企业光伏玻璃销售均价（元/平方米，港元/平方米） 28
图表 63：2014-2022 H1 部分光伏玻璃企业光伏玻璃单位成本（元/平方米，港元/平方米） 28
图表 64：2014-2022 H1 部分光伏玻璃企业光伏玻璃毛利率（%） 28
图表 65：2018-2022 H1 部分光伏玻璃企业光伏玻璃单位毛利（元/平方米，港元/平方米） 28
图表 66：2015-2022 Q1 福莱特主要原材料采购金额占比（%） 29
图表 67：2015-2022 Q1 福莱特主要原材料采购金额占比（%） 29
图表 68：光伏玻璃直接材料吨用量（kg） . 29
图表 69：主要光伏玻璃企业石英砂采购价（元/吨） 29
图表 70：2017-2021 石英岩原矿均价（元/吨） . 30
图表 71：2014-2022 全国石英砂产量/需求量（万吨） . 30
图表 72：2021 玻璃用石英砂矿石地理分布 . 30
图表 73：2021 全国主要玻璃用矿石储量（万吨） . 30
图表 74：光伏玻璃企业石英砂采矿权/石英砂生产基地投资情况 . 31
图表 75：纯碱行业产业链上下游示意图 . 31
图表 76：2014-2022 纯碱产能产量情况（万吨，%） . 31
图表 77：2018-2023 华东重质纯碱价格（元/吨） . 32
图表 78：2018-2022 纯碱出口量及同比增速（万吨，%） . 32
图表 79：2018-2023 全国纯碱企业开工率（%） . 32
图表 80：2018-2023 全国纯碱库存（万吨） 32
图表 81：2023 纯碱行业预计新增产能情况 . 33
图表 82：2016-2022 Q1 部分光伏玻璃企业纯碱采购价格（元/吨） 33
图表 83：2019-2023E 纯碱供需平衡表 33
图表 84：2020-2023 石油焦市场价（元/吨） . 34
图表 85：2021-2023 燃料油市场价（元/吨） . 34
图表 86：2020-2023 液化天然气市场价（元/吨） . 34
图表 87：玻璃生产常用燃料特点 . 34
图表 88：2014-2022 Q1 部分光伏玻璃企业天然气采购价（元/平方米） 34
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